中資企業(yè)境外上市釋放多重積極效應(yīng)
2025-06-05 14:09:35 來源：人民網(wǎng)
近期，監(jiān)管層接連表態(tài)優(yōu)化中資企業(yè)境外上市環(huán)境，引發(fā)市場關(guān)注。
5月19日，中國證監(jiān)會副主席李明在2025全球投資者大會上表示，證監(jiān)會將進一步提高境外上市備案質(zhì)效;5月23日，中國人民銀行、國家外匯管理局發(fā)布《關(guān)于境內(nèi)企業(yè)境外上市資金管理有關(guān)問題的通知(征求意見稿)》，進一步統(tǒng)一境內(nèi)企業(yè)境外直接上市相關(guān)跨境資金管理，提升境內(nèi)企業(yè)跨境融資便利化水平?？梢钥闯觯鹑诒O(jiān)管部門正合力優(yōu)化中資企業(yè)境外上市生態(tài)，引導(dǎo)中資企業(yè)加快“走出去”，提升金融市場對外開放水平。
與此同時，放眼至國際市場，境外交易所也頻頻加大對全球優(yōu)質(zhì)企業(yè)的引入力度，為中資企業(yè)境外上市營造出有利的外部環(huán)境。比如，5月初，香港證監(jiān)會與香港交易所宣布推出“科企專線”，進一步便利特?？萍脊炯吧锟萍脊旧暾埳鲜?5月中旬，世界交易所聯(lián)合會主席、新加坡交易所集團首席執(zhí)行官羅文才坦言，新交所將與中資企業(yè)攜手同行，為它們更好地利用國際資本市場平臺提供全方位的支持。
中資企業(yè)境外上市正迎來難得的機遇窗口期。這種形勢下，中資企業(yè)需乘勢而上，競逐境外市場，借助跨境資本平臺優(yōu)勢，實現(xiàn)從本土經(jīng)營向國際化經(jīng)營跨越，在全球市場競爭中占據(jù)優(yōu)勢地位。
對于中資企業(yè)來說，融資是其境外上市的主要動因，境外資本市場資金容量大、市場化程度高、投資者類型多樣，在滿足不同類型企業(yè)的融資需求的同時，也能助推其業(yè)務(wù)與治理水平提高。
一方面，成熟的境外資本市場再融資工具豐富，審批效率高，募資用途限制少，便于企業(yè)靈活安排資金。同時，此類市場具有較為完善的估值體系，對于優(yōu)質(zhì)企業(yè)尤其是科技型企業(yè)的認可度較高，能夠給予更合理甚至更高的估值溢價。再者，此類市場遵循國際監(jiān)管標準，倒逼企業(yè)完善治理結(jié)構(gòu)。另一方面，中資企業(yè)境外上市，能夠引入擁有廣泛商業(yè)網(wǎng)絡(luò)與豐富市場資源的國際戰(zhàn)略投資者，幫助其快速打入當?shù)厥袌?，拓展國際業(yè)務(wù)，提高品牌國際影響力。
從更深層次來看，中資企業(yè)境外上市不僅惠及自身，還將促進我國資本市場投融資協(xié)調(diào)發(fā)展。黨的二十屆三中全會審議通過的《中共中央關(guān)于進一步全面深化改革、推進中國式現(xiàn)代化的決定》強調(diào)，“健全投資和融資相協(xié)調(diào)的資本市場功能”。引導(dǎo)中資企業(yè)境外上市，既能在一定程度上緩解我國資本市場的融資壓力，也能使借力國際資本平臺的中資企業(yè)快速成長壯大，成為優(yōu)質(zhì)投資標的，促進市場投融資協(xié)調(diào)發(fā)展。
從根本上來說，中資企業(yè)境外上市不僅是企業(yè)個體邁向國際化的戰(zhàn)略選擇，也將推動我國優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)突破地域限制、實現(xiàn)全球價值延伸。以境外資本市場為平臺，中資企業(yè)在發(fā)展壯大中加力布局境外業(yè)務(wù)，將我國在新能源、信息技術(shù)、高端制造等領(lǐng)域積累的技術(shù)優(yōu)勢、集群優(yōu)勢、模式優(yōu)勢輻射到全球市場，構(gòu)建產(chǎn)業(yè)鏈競爭優(yōu)勢，為全球經(jīng)濟發(fā)展注入新動能。
需要注意的是，中資企業(yè)境外上市既要順勢而為，也應(yīng)量力而行。中資企業(yè)需結(jié)合自身戰(zhàn)略目標、財務(wù)狀況、發(fā)展階段等因素綜合考量，認清自身實力，確保有足夠的資金支持高昂的上市成本及后續(xù)的業(yè)務(wù)運營，也要對自身風(fēng)險承受能力有清晰認知，對境外市場的法律法規(guī)、匯率波動、市場變動等風(fēng)險做好預(yù)判與應(yīng)對。
展望未來，隨著中資企業(yè)境外上市持續(xù)推進，有望涌現(xiàn)出一批具有全球競爭力的國際巨頭企業(yè)，將進一步優(yōu)化中國企業(yè)全球資源配置，激發(fā)產(chǎn)業(yè)發(fā)展活力，推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。
